长征十二号甲首飞将实现全球首次液氧甲烷火箭回收
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长征十二号甲（CZ-12A）运载火箭将于2025年12月17日在酒泉卫星发射中心进行首次发射，并同步尝试一级火箭垂直回收。此次任务目标为实现“发射成功、回收成功”双目标，若成功将成为全球首个首飞即实现回收的液氧甲烷火箭。一、行业认知商业航天是继政府主导航天之后，由企业推动的新型航天模式，涵盖火箭发射、卫星制造与运营、空间站建设、太空旅游等多个领域。随着技术进步和成本下降，商业航天正进入快速发展期， ...
长征十二号甲（CZ-12A）运载火箭将于2025年12月17日在酒泉卫星发射中心进行首次发射，并同步尝试一级火箭垂直回收。此次任务目标为实现“发射成功、回收成功”双目标，若成功将成为全球首个首飞即实现回收的液氧甲烷火箭。
一、行业认知
商业航天是继政府主导航天之后，由企业推动的新型航天模式，涵盖火箭发射、卫星制造与运营、空间站建设、太空旅游等多个领域。随着技术进步和成本下降，商业航天正进入快速发展期，尤其在“星链”等低轨通信星座带动下，卫星互联网成为重要增长点。中国在商业航天领域持续布局，已形成覆盖火箭、卫星、测控、应用等全产业链的生态体系，涌现出一批具备核心技术能力的企业。
二、产业链及上市公司梳理
1. 火箭
（1）固体火箭
- 中天火箭：小型固体火箭及其延伸产品。
- 九号能源：向商业航天发射场提供特气配套项目。
（2）推进剂
- 航天晨光：配套软管、运载火箭加注系统/火箭燃料加注车。
（3）燃料加注
- 雷瑞特装：控股子公司生产燃料加注系统装备。
- 航天动力：公司为航天六院的产业化平台和资产证券化平台，航天六院是中国航天科技集团唯一研制生产液体火箭发动机的单位。
（4）发动机
- 康能股份：氢能空天产品涵盖液氢、火箭发动机。
- 高华科技：公司在火箭发动机、火箭遥测系统、发射台、发射塔、发射场等配套领域持续拓展业务，合作蓝箭航天。
- 新强材料：发动机推力室产品用于液体火箭发动机。
- 中超控股：火箭发动机关键零部件。
- 国机精工：火箭发动机涡轮轴承。
（5）零部件
- 龙蟠股份：天下轴承配套神舟、嫦娥、长征系列火箭。
- 派克新材：配套特种合金精密环形锻件产品。
- 陕西华达：电连接器及互连产品。
- 腾达科技：高端合金、特种合金紧固件产品应用于航天工程。
- 金风科技：公司对应箭航天科技比例为4.9953%。
- 鲁信创投：公司参股基金（3个投资主体）合计持有蓝箭航天0.89%股权。
- 张江高科：通过参股基金张江雄峰基金投资1.5亿元。
- 浙商新材：2023年公司投资蓝箭航天2000万元。
- 诺瓦星云：投资蓝箭航天项目剩余余额约为706万元。
- 中航设计：中航子去年开发20亿可回收液体火箭制造厂房建设项目。
- 上大股份：国内唯一一家掌握高温合金定向再结晶技术的应用技术的企业。
- 超捷股份：回收火箭大型结构构件产品。
- 菲恩风能：战略合作星河动力，涉及火箭发射、回收试验等研发设计及生产。
- 铂力特：参与项目包括可重复使用液氧甲烷火箭。
- 海兰信：子公司为“可重复使用火箭海上回收系统”项目中标企业之一。
（6）蓝箭火箭
- 中国卫星：航天五院控股上市公司，专业从事小卫星及微小卫星研制。
- 上海沪工：设立“上海沪工”项目，主要业务覆盖商业卫星总装集成、部分航天产品核心部件设计及制造等。
- 隆盛科技：控股子公司卫星零部件制造业务目前主要与银河航天、北京卫星制造厂合作。
- 恒润电子：作为卫星ODM厂商承接量产卫星设计制造与卫星核心组件研发业务。
- 臻镭科技：TR/射频系统及模组。
- 铖昌科技：深耕射频芯片领域，T/R芯片。
- 国博电子：有源相控阵T/R组件和相控阵成电路相关产品。
- 亚光科技：微波信号源产品配套例如射频调制信号模块。
- 国光电气：射频模块。
- 霍莱沃：控股子公司灿坤电子主要从事卫星领域的射频微波测量系统业务。
- 创元信息：通信数据等产品。
- 创维信息：控股子公司景仰凯从事通信业务的设备商。
- 上海瀚讯：G60星链通信系统承研单位，研制并供给相关卫星通信载荷、卫星通信终端等关键通信设备。
- 天奥电子：专注于时间频率产业。
- 航天电子：遥测遥控产品占全系90%以上。
- 雷科防务：近感数据处理、地-空产业链。
- 航天宏图：高精度商业雷达遥感卫星星座。
- 航天智装：微系统和控制系统部组件。
- 天银机电：恒星敏感器。
- 航天数：宇航控制系統。
- 航天电子：测控通信产品。
- 中科星图：公司开发了“洞鉴者”智能测控系列产品。
- 海格通信：相关产品可满足远距离测控。
- 航天电子：数据处理与分发等领域的技术和产品。
- 佳缘科技：卫星系统接点数据验证系统。
- 硕贝德：2024年天线营收10.24亿元。
- 通宇通讯：2024年基站天线营收7.78亿元、微波天线营收1.72亿元。
- 盛路通信：2024年基站天线营收2.85亿元、终端天线营收1.03亿元。
- 世嘉科技：2024年天线营收0.92亿元。
- 信纳通信：公司围绕客户在卫星通信地面终端的连接器、结构件、天线及整机等方面的多样化需求，提供相关产品与解决方案。
- 震有科技：卫星5G核心网。
- 航天环宇：高精度星载产品、“天问质”分系统产品。
- 长汀通信：提供地面测运控中心网络控制软件、测控站和信关站软件以及测运控中心、测控站、信关站设备集成与测试服务。
- 盟升电子：卫星导航、卫星通信、电子对抗系列产品。
- 海能达：便携式卫星通信设备、微波器件及海事卫星设备。
- 海格通信：卫星互联网终端及核心部件是公司重点研发方向。
- 华力创通：基于北斗+5G的产研一体化卫星通信芯片并实现销售。
- 唯捷创芯：卫星通信产品。
- 南京熊猫：卫星通信终端。
- 星网宇达：以“微波接收技术”和“定向通信与波束跟踪技术”为核心的卫星通信技术。
- 华体科技：环天智慧（持股12.96%）构建全国首个智慧城市主题的卫星星座“天启星座”。
- 航天宏图：公司以硬科技具备全天候观测能力，当前在轨12颗卫星能够提供日均国内商业SAR卫星最高分辨率影像。
- 三湘通信：子公司海汇通专业提供卫星宽带互联网服务的运营商。
- 中国卫通：运营管理19颗高轨民用商用通信广播卫星。
- 达华智能：筛选卫星主要面向海洋、海事及应急等领域提供卫星通信服务。
- 西测测试：为参与卫星项目的航天客户提供测试服务。
- 苏试试验：公司已为卫星相关客户提供了检测设备及试验服务。
- 北摩高科：控股子公司京瀚禹已有商业卫星批量等检测项目落地。
- 航天智装：子公司已于空间站项目上累计承担了17项测试服务。
- 上海瀚讯：公司实控人卜祥青担任原任卫星董事长；公司向原任卫星销售基站及提供技术服务。
- 中国电信：通过上海信息投资公司间接持有电信卫星约4.94%股份。
- 东方明珠：通过上海信息投资公司间接持有原任卫星约4.39%股份。
- 亚信安全：公司向亚信科技(成都)持有电信卫星0.393%股份公司独家承揽电信卫星咨询服务项目。
- 银河电子：共同投资提供航天（担仓名称：顶仁卫星持股25.08%，公司持股0.73%）。
- 长江通信：全资子公司迪爱斯中标原任卫星的项目主要是卫星测运控中心建设、地面站固定建设任务。
- 天银机电：为千帆星座供应链提供服务。
- 乾照光电：公司产品已批量应用于G60千帆星座。
- 立昂微：立昂微芯的HFM1工艺技术被锁定产品已应用于千帆星座。
- 上海瀚讯：公司是千帆星座通信子系统供应商，G60星座商用核心承研单位。
- 鸿远电子：公司有参与千帆星座配套供应。
- 航天智装：公司为千帆星座提供相关商业航天控制部附件产品和地面测控仿真服务支持。
- 隆盛科技：公司合作方参与千帆计划公司为其配套夹具加工工作。
- 长江通信：全资子公司迪爱斯作为首批“家企业之一”加入“G60低碳”产业联盟。
- 北摩高科：子公司京瀚禹于“千帆星座”项目中参建公司提供检测服务。
- 陕西安达：公司已接到新一轮商业航天（星网、千帆星座）订单任务。
- 航天科工集团：中国三星、航天发展、航天电器、航天长峰、航天电子、航天智造。
- 航天科技集团：中国卫通、中国卫通、航天动力、中天火箭、航天电子、航天科工。
- 七丰精工：公司航空航天紧固件应用于火箭、卫星等航天器结构系统。
- 科强股份：胶带、胶板、胶带系列产品，应用于长征六号中运载火箭。
- 星源测控：航天测控管理、航天数字仿真领域的定制化系统开发与服务。
- 星网科技：测控控制技术（航天卫星通讯关键技术）对应用产品已交付客户。
- 富士达：为商业航天、卫星通讯等提供了系统的连接解决方案。
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