光芯片供需失衡引爆A股，国产替代迎黄金窗口期
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光芯片供需失衡引爆A股，国产替代迎黄金窗口期：核心内容板块表现：周五光芯片板块大涨，长光华芯涨20%，永鼎股份涨10%，仕佳光子最高涨13%，源杰科技涨5%。板块强势源于市场认识到光模块产业链中光芯片已成为最紧缺环节之一。核心逻辑：供需严重错配：全球光芯片龙头Lumentum在三季度业绩会上表示产能缺口从20% 扩大到25-30%。光芯片扩产周期长达1-1年（MOCVD设备交付、调试慢），供需紧 ...
光芯片供需失衡引爆A股，国产替代迎黄金窗口期：核心内容
- 板块表现：周五光芯片板块大涨，长光华芯涨20%，永鼎股份涨10%，仕佳光子最高涨13%，源杰科技涨5%。板块强势源于市场认识到光模块产业链中光芯片已成为最紧缺环节之一。
- 核心逻辑：
- 供需严重错配：全球光芯片龙头Lumentum在三季度业绩会上表示产能缺口从20% 扩大到25-30%。光芯片扩产周期长达1-1年（MOCVD设备交付、调试慢），供需紧张格局预计贯穿2026年全年。
- 国产替代窗口打开：海外厂商产能不足且扩产保守，为国产光芯片导入CW光源和EML市场提供了历史性机遇。国内厂商产品指标已比肩海外，且具备成本和产能优势。
- 业绩弹性巨大：光芯片技术壁垒高、毛利率高。国内厂商正从低毛利率的电信市场转向高毛利率的数通市场，一旦规模化量产，业绩将迎来爆发式增长。
- 催化因素：26年光模块需求确定，2027年路径清晰，CPO、OIO等先进封装技术更离不开光芯片。同时，从供应链安全角度，降低对日系光芯片的依赖成为当务之急。
光芯片产业链深度解析与A股投资框架
本次光芯片板块的强势上涨，是市场对光模块产业链认知的一次关键深化。其核心表明，投资逻辑已从“光模块的产能和价格”前移至更上游的 “光芯片的供给瓶颈和国产替代” 。光芯片作为光模块的“心脏”，其技术壁垒和价值量最高。
一、核心光芯片厂商（技术壁垒最高，业绩弹性最大）
拥有从芯片设计、外延生长（MOCVD）、到晶圆工艺、芯片封测全流程能力的IDM或垂直整合厂商最为受益。
- 源杰科技：国内光芯片龙头，产品覆盖EML、DFB、VCSEL等，在数通市场进展迅速，是国产替代的领军企业。
- 长光华芯：专注于高功率半导体激光器芯片，技术实力雄厚，产品可应用于光通信泵浦源等领域。
- 仕佳光子：产品线覆盖DFB、FP、PLC光分路器、AWG芯片等，在无源芯片和有源芯片领域都有布局。
- 永鼎股份：通过子公司永鼎光电子布局光芯片及器件业务。
二、拥有光芯片自供能力的垂直
具备光芯片自研能力的光模块厂商，在供应链安全和成本控制上具备优势。
- 光迅科技：国内光电子器件龙头，具备芯片、器件、模块垂直整合能力，技术布局全面。
- 华工科技：旗下华工正源在光通信领域有深厚积累，积极布局光芯片技术。
- 中际旭创：通过收购成都储翰等，增强在光组件和芯片领域的协同能力。
三、其他相关标的
- 东山精密：通过控股索尔思（Source Photonics），后者具备光芯片自研能力。
- 云岭光电（未上市）：国内重要的光芯片供应商。
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