2026锂价逆袭：供需平衡待启，A股锂企掘金新风口
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11月16日，在第十届动力电池应用国际峰会（CBIS2025）上，赣锋锂业董事长李良彬对全球碳酸锂市场的现状与未来走势进行了分析。他指出，2025年全球碳酸锂需求预计为155万吨，但供应能力超过170万吨，导致约有20万吨的供应过剩，这使得今年碳酸锂价格整体承压。展望2026年，李良彬预测全球碳酸锂需求有望增长30%，达到约190万吨。同时，供应端预计增长25万吨左右，供需关系将趋向基本平衡，从而 ...
11月16日，在第十届动力电池应用国际峰会（CBIS2025）上，赣锋锂业董事长李良彬对全球碳酸锂市场的现状与未来走势进行了分析。他指出，2025年全球碳酸锂需求预计为155万吨，但供应能力超过170万吨，导致约有20万吨的供应过剩，这使得今年碳酸锂价格整体承压。展望2026年，李良彬预测全球碳酸锂需求有望增长30%，达到约190万吨。同时，供应端预计增长25万吨左右，供需关系将趋向基本平衡，从而为价格提供一定的上涨空间。他还提到，如果明年需求增速超过30%，甚至达到40%，短期内供应将难以匹配需求的快速增长，碳酸锂价格可能突破15万元/吨，甚至触及20万元/吨的关口。
李良彬董事长的判断指向碳酸锂市场可能在2026年迎来重要的供需拐点。若其预测成真，意味着持续两年多的锂价下行周期将结束，产业链利润分配将重新调整。对A股市场而言，投资逻辑需从“需求担忧”转向 “供给约束下的价格弹性”和 “产业链利润重新分配”。
一、上游锂资源企业（最直接受益于价格上涨）
碳酸锂价格回升将直接改善资源企业的盈利能力，拥有关键矿产、成本优势的企业弹性最大。
- 赣锋锂业：全球锂业龙头，垂直整合布局，资源储量丰富，盐湖提锂技术领先。
- 天齐锂业：控股全球优质锂辉石矿格林布什，资源禀赋优异，债务结构持续优化。
- 盐湖股份：国内盐湖提锂龙头，成本优势突出，产能持续扩张。
- 永兴材料：云母提锂技术领先，成本控制力强，业绩弹性大。
- 中矿资源：锂电新材料供应商，资源布局不断完善。
二、锂电材料环节（成本传导与需求拉动的受益者）
锂价稳定回升有助于稳定材料加工利润，同时反映了下游需求的强劲。
- 正极材料：
- 德方纳米：铁锂正极龙头，技术领先。
- 湖南裕能：铁锂正极产能规模领先。
- 电解液：
- 天赐材料：电解液及六氟磷酸锂全球龙头。
- 负极材料：
- 璞泰来：负极材料一体化布局领先。
三、电池与下游应用（成本压力与价值提升）
电池企业将面临原料成本上升压力，但技术领先、定价能力强的企业可将成本传导至下游。
- 宁德时代：全球动力电池龙头，技术、规模、客户全面领先。
- 亿纬锂能：动力、储能、消费电池多元发展。
- 比亚迪：新能源汽车龙头，垂直整合优势明显。
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