2025/10/15全球市场早报
市场概述
贸易担忧情绪重燃，科技股回落拖累美股表现。三大指数中仅道指收涨，鲍威尔讲话后市场一度收窄跌幅，但尾盘再度走弱。芯片股领跌，芯片指数收跌超2%，英伟达跌超4%，博通跌3.5%。中概指数跌近2%，蔚来跌超5%，阿里巴巴跌超2%。奢侈品巨头LVMH公布三季度业绩向好后，美股收涨近9%。
债市方面，十年期美债收益率近一月来首次下破4.0%，随后收复跌幅。美元指数逼近两月高位后转跌；离岸人民币跌超百点逼近7.15；加密货币回落，比特币跌超5%，以太坊跌超9%。
黄金连续两日创历史新高，现货黄金一度涨近2%；期银继续刷新收盘新高，但盘中冲高回落；纽约期铜跌超4%。IEA上调全球油市过剩预期，原油回落至五个月新低，美油跌3%。
亚洲时段，A股和港股齐跌，创业板指跌近4%，半导体芯片股集体走低，恒生科技指数跌超3%连跌七日，沪金、沪银冲高回落，国债反弹。
要闻
中国商务部就美对华造船等行业301调查限制措施落地表态：中方强烈不满、坚决反对；公布对韩华海洋株式会社5家美国子公司反制措施。央视玉渊谭天指出，商务部5月以来四次表态：打，奉陪到底；谈，大门敞开。
李强主持召开经济形势座谈会，强调持续用力扩大内需、做强国内大循环，不断形成扩内需新增长点。
鲍威尔释放鸽派信号：9月会议以来前景未大变，就业下行风险显著，可能接近停止缩表，将谨慎行动避免“缩减恐慌”。“新美联储通讯社”称联储保持在再降息轨道。
美联储理事鲍曼预计年底前还有两次降息，即将公布新压力测试提案。
欧央行行长拉加德称永不承诺已完成降息。
上周精准狙击币圈的“巨鲸”加大空仓至3.4亿美元，否认是“特朗普内线”。
甲骨文10月16日“分析师日”引关注；宣布将部署5万颗AMD芯片，加速摆脱英伟达依赖。
报道称博通将推出新网络芯片挑战英伟达，但否认百亿美元客户是OpenAI。
LVMH三季度销售意外反弹，有机营收增1%，中国等亚洲地区增2%，美股大涨近9%。
万科原总裁、CEO祝九胜被采取刑事强制措施，今年1月辞职。
市场收报
欧美股市：
标普500指数跌0.16%，报6644.31点；
道指涨0.44%，报46270.46点；
纳指跌0.76%，报22521.70点；
欧洲STOXX 600指数跌0.37%，报564.54点。
A股：
沪指跌0.62%，报3865.23点；
深证成指跌2.54%，报12895.11点；
创业板指跌3.99%，报2955.98点。
债市：
美国10年期国债收益率约4.03%，持平前日；
2年期美债收益率约3.48%，日内降约2个基点。
商品：
WTI 11月原油期货收跌1.33%，报58.70美元/桶；
布伦特12月原油期货收跌1.47%，报62.39美元/桶；
COMEX 12月黄金期货收涨0.74%，报4163.4美元/盎司；
COMEX 12月白银期货收涨0.38%，报50.622美元/盎司；
COMEX 12月期铜收跌2.35%，报5.023美元/磅。
行业/概念
核聚变：中核集团核工业西南物理研究院在磁约束核聚变能量导出关键技术领域取得重要进展，建成工程性液态金属和氦气工质热工研究台架并投入运行，为我国聚变堆工程化应用奠定关键实验基础。
商业航天：我国载人航天领域首个国际标准项目ISO/NP14620-5正式注册立项，实现国际规则制定突破。分析认为，商业航天市场正从“试验性探索”迈向“规模化运营”，预计2025年全球市场规模将突破2000亿元。
SSD：AI推理应用推升大容量存储需求，NAND Flash业者加速技术转进，投入122TB、245TB等超大容量Nearline SSD生产。分析称，人工智能基础设施建设带动存储器市场需求，部分产品供不应求。
机器人：中国在役工业机器人存量突破200万台，居全球首位。华鑫证券认为，人形机器人在汽车制造、物流搬运等场景加速落地，为万亿级产业发展奠定基础。
算力：上海发布《智能终端产业高质量发展行动方案》，提出提升智能算力终端规模，打造智算服务器终端产业集群，实现百亿级规模，牵引自主GPU、互联模块等核心部件规模化应用。
今日要闻前瞻
中国9月CPI、PPI；
法国9月CPI；
高盛预判10月15日美国政府可能结束关门；
美联储公布经济状况褐皮书；
美联储理事米兰、亚特兰大联储主席博斯蒂克讲话；
欧洲央行行长拉加德讲话；
2025年IMF和世界银行秋季年会；
ASML、美国银行、摩根士丹利公布财报。
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