0712海外复盘：美伊冲突、AI 驱动资产分化，下周关注多事件
隔夜海外大类资产复盘
一、市场热点 & 资产核心逻辑
1. 全局主线： 美伊停火破裂抬升油价、推高美债利率；AI 交易情绪回暖驱动美股科技反弹，各大类资产明显分化。
2. 美股表现： 指数涨跌： 标普 500+1.23%，纳指 + 1.74%，道指 - 0.5%，纳指 100+1.69%，半导体 SOX+2.70%；IGV-1.24%，小盘罗素 2000-0.61%，标普 500 等权 - 0.34%，美股七大科技龙头 MAG 7+3.98%，其中 Meta 大涨 14.81%。 行情逻辑： Meta 前期悲观预期修复，叠加 SemiAnalysis 报告看好 Anthropic 营收持续向好，资金回流科技赛道；AI 硬件长期产业逻辑不变，短期调整不改上行趋势。后续两条主线值得跟踪：AI 硬件产业链、加息预期回落带来的市场风格扩散行情。
3. 美债市场： 收益率变动： 10 年期美债收益率上行 7bp 至 4.56%，2 年期上行 7bp 至 4.21%，30 年期上行 8bp 至 5.06%，收益率曲线熊平。 核心驱动： 中东地缘冲突再起，通胀预期抬升压制长债；交易预期：若下周二美国 6 月 CPI 数据低于市场预期，短期美债利率存在小幅下行空间。
4. 美元汇率： 价格表现： 美元指数 DXY 小幅上涨 0.09%，收报 100.96。 走势判断： 短期美元维持 100 中枢区间震荡，单边趋势有限。
5. 大宗商品： 黄金： 下跌 1.29% 至 4120.35 美元 / 盎司，实际利率上行压制无息贵金属，短期无明确上涨驱动。 原油（布油 CO1）： 上涨 5.39% 至 76.01 美元 / 桶，霍尔木兹海峡地缘冲突抬升风险溢价；短期波动放大，操作维持谨慎，可关注做空原油近远月价差策略。
二、宏观经济核心要点
1. 美联储政策预期： 6 月 FOMC 会议纪要未释放紧急加息信号，但首次将 AI 基建投资列为中长期通胀上行潜在风险；CME 利率期货定价：7 月 29 日议息会议加息概率 34%，9 月 16 日加息概率 51.2%。
2. 地缘环境： 美伊停火协议破裂，霍尔木兹海峡商船遇袭；但当前权益市场对中东冲突敏感度明显下降，地缘冲击仅阶段性扰动能源、利率。
三、下周重点事件日历
7 月 13 日： 台积电 6 月月度销售额
7 月 14 日： 美国 6 月 CPI、Warsh 国会听证会
7 月 15 日： 美国 6 月 PPI、ASML 财报
7 月 16 日： 美国 6 月零售销售、美联储褐皮书、韩国央行议息会议、台积电半年报
7 月 17 日： 美国 7 月密歇根大学通胀预期初值
风险提示
地缘冲突持续升级或进一步推升油价与美债收益率，压制全球成长股估值；美国通胀数据若超预期，会抬升美联储加息定价，短期利空科技、黄金资产。
免责声明： 仅为海外行情客观梳理，不构成任何投资操作建议，海外市场波动风险较高。
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