2026年存储产业爆发：NAND需求激增，国产替代加速，核心企业收益可期
重申观点：AI拉动存储需求，2026年超级大年，随之衍生的上游设备、材料亦同样值得重视
NAND起涨，2026年迎超级周期：
北美几大云厂商从HHD（机械硬盘）向SSD（固态硬盘）切换趋势明确，拉动NAND(闪存)缺货、eSSD开始涨价。闪迪报价涨15%、三星报价涨20%
国内云厂建设有望加速，国产存储替代需求迎来快速增长，国产存储需求放量也才刚刚开始！
eSSD模组厂德明利、江波龙，RDIMM内存厂开普云、香农芯创均是受益企业。其中德明利eSSD占比高、增速快，是绝对中军。
存储缺货或带动原厂扩产、设备材料受益：
NAND缺货，有望带动原厂扩产，海外设备厂，存储收入占比较高的LAM/泰瑞达/爱德万涨幅领先，而含“存”量低的AMAT等涨幅一般。
从供需看，国内存储扩产理应更加积极！国产NAND产能远远落后全球，国产产能仅占全球1/10、需求占1/3，国内NAND厂商扩产动力更足、扩产至少2-3倍现有规模。
今年以来，受IPO规划;制程迭代影响，两存扩产较缓，近期长存三期设立;长鑫IPO在即或成为积极扩产的信号。
存储工艺变化带动刻蚀、薄膜、CMP需求：
存储相对逻辑，对于刻蚀、薄膜需求更多样化（高深宽比、高选择比、ONON等），对于刻蚀设备、薄膜设备的需求也更多。
受先进光刻机进口限制，国产DRAM工艺或需要多重曝光工艺解决，对于刻蚀次数需求更多。
HBM、HBF、WOW等堆叠存储方案的出现，对于CMP工艺、测试需求更多，带动CMP设备材料、测试设备增长。
建议：重视存储大周期+上游扩产浪潮
核心企业：
存储模组厂：德明利、江波龙、开普云、香农芯创等
含“存”量高：中微公司、拓荆科技、华海清科、北方华创等
存储测试设备：精智达（测试机）、矽电股份（探针台）、金海通（分选机）等
材料环节：雅克科技、鼎龙股份、安集科技等
相关赛道
-
6月2日Computex大会上，Marvell CEO 发表主题演讲，Nvidia CEO黄仁勋亲自登台对谈：关于 AI 数据中心光互连与 CPO趋势,英伟达 + Marvell 联手定调光互联主线，全光 / CPO 进入产业落地周期一、大会核心观点（6 月 ...
-
MLCC产业链，介质粉（钛酸钡粉体）是最卡脖子的环节，AI算力和车规级用粉必须添加重稀土（主要是DYO），本身AI用MLCC需求就是指数级增长，离了重稀土，算力粉做不出来，未来日本村田和日本堺化学的部分粉体市场会被国瓷替代。一、核心事实：MLCC 最卡脖子就是 ...
-
ComputeX 2026英伟达产业Vera CPU、AIPC、物理AI三大催化一、赛道核心逻辑核心事件：ComputeX 2026黄仁勋Keynote聚焦三大核心催化：Vera CPU（面向智能体的专用CPU）、RTX AI PC（端侧Agent部署）、物理 ...
