春节期间外盘科技股强势上涨，国产大模型与算力迎双重拐点
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春节假期期间美股和港股科技股的表现，核心观点是外盘科技股走势强劲，CPO和国产大模型领涨。以下是为你重新梳理后的详细内容：1. 海外算力CPO（共封装光学）：表现：Lumentum 涨幅 18.66%，Coherent 涨幅 14.25%。原因：主要受益于前期 FY26Q2 公布的 CPO 和 OCS 订单超预期，CPO 产业趋势逐渐被市场认可。云厂商：表现：Google 涨幅 4.29%。动态： ...
春节假期期间美股和港股科技股的表现，核心观点是外盘科技股走势强劲，CPO和国产大模型领涨。以下是为你重新梳理后的详细内容：
1. 海外算力
- CPO（共封装光学）：
- 表现：Lumentum 涨幅 18.66%，Coherent 涨幅 14.25%。
- 原因：主要受益于前期 FY26Q2 公布的 CPO 和 OCS 订单超预期，CPO 产业趋势逐渐被市场认可。
- 云厂商：
- 表现：Google 涨幅 4.29%。
- 动态：2 月 19 日推出 Gemini 3.1 Pro 旗舰大模型，推理与代码能力大幅提升。
- 测试数据：
- ARC-AGI-2 推理测试得分 77.1%（前代仅 31.1%）。
- Humanity's Last Exam 得分 44.4% 超越 GPT-5.2。
- SWE-Bench Pro 编程得分 54.2%。
2. 国产算力
- 行情复盘：
- 国产大模型表现亮眼，其中智谱假期涨幅为 +49.5%，MiniMax 涨幅 +42.7%。
- 动态：
- 假期期间，国产旗舰模型集体上新，迎来密集爆发：智谱 GLM-5、MiniMax M2.5、千问 Qwen3.5-Plus、豆包 2.0 + Seedance 2.0 等。
- 观点：国产大模型迎来技术与商业化双重拐点。
- 技术上：从参数比拼转向 Agent 与效率革命。
- 商业化：从投入期进入盈利期，同时全球化加速，反向出海成新趋势。
- 重点关注：国产算力全链自主（国产芯片 + 自研框架 + 模型深度适配）。
- 阿里云进展：
- 全光 Scale-up 取得关键进展：全球首款 3.2T NPO 模块成功点亮，并率先应用于新一代国产四芯片交换机。
3. 存储芯片
- 行情复盘：
- 美股：闪迪 +3.74%，美光 +4.01%。
- 港股：兆易创新 +8.92%，澜起科技 +14.59%。
- 动态：
- 美光扩产：加速存储扩产应对 AI 基建需求持续激增。
- 投资计划：美光正在投资 500 亿美元，将总部所在地 Boise 园区规模扩大一倍以上，并正在兴建两座新的晶圆厂。
- 投产预期：预计 2027 年开始量产生产 DRAM，两座晶圆厂预计 2028 年底全面投产。
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