国产大飞机C919迎交付提速，2026或成产业链高增长拐点
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一、核心逻辑2026年将是国产大飞机C919批产提速的关键一年，供需共振催生新的景气周期：C919在欧盟航空安全局（EASA）取证取得关键进展，标志着其向全球主流航空市场迈进的重要一步；与此同时，国产商用发动机研制顺利，机载系统国产化替代加速推进，产能瓶颈逐步突破。中国商飞2025年共交付41架C919/C909，交付速率逐月提升，预计2026年将进一步加快。三大催化因素——国产发动机进展、机载系 ...
一、核心逻辑
2026年将是国产大飞机C919批产提速的关键一年，供需共振催生新的景气周期：C919在欧盟航空安全局（EASA）取证取得关键进展，标志着其向全球主流航空市场迈进的重要一步；与此同时，国产商用发动机研制顺利，机载系统国产化替代加速推进，产能瓶颈逐步突破。中国商飞2025年共交付41架C919/C909，交付速率逐月提升，预计2026年将进一步加快。三大催化因素——国产发动机进展、机载系统国产化突破及PMA件渗透率提升、商飞供应商大会新交付节奏预期，将共同推动C919产业链进入新一轮高增长阶段。建议重点关注发动机、机载系统、机体结构与工装以及后市场的核心标的。
1. C919 EU取证进展：迈向全球市场的关键一步
- EASA符合性试飞完成：欧空局正式评价C919“性能良好，安全可靠”，为后续欧洲适航认证铺平道路；
- 三分天下格局初现：C919有望与波音、空客在全球主流航空市场形成三足鼎立态势，打破双寡头垄断；
- 国际市场拓展潜力巨大：EASA认证通过后，C919可进入更多海外市场，潜在订单量大幅增加。
2. 国产发动机与机载系统：核心技术自主可控
- 国产商用发动机：
- 长江1000A等型号研发进展顺利，预计2026年步入最后关键阶段并实现量产，解决长期依赖进口的瓶颈问题；
- 发动机作为飞机的心脏，国产替代将极大提升供应链安全性与成本控制能力。
- 机载系统国产化：
- 正向研发、PMA件成果显著，部分系统已实现国产替代，如航电、飞控等；
- 预计2026年PMA件渗透率将进一步提升，带动全产业链国产化进程加速。
3. 交付速率提升：2026年或成批产拐点
- 2025年交付情况：全年共交付41架C919/C909，其中12月单月交付4架，交付速率逐月提升；
- 2026年展望：随着发动机、机载系统等关键环节瓶颈逐一突破，C919交付速率有望进一步提升，全年交付量预计超百架，进入规模化生产阶段。
二、机会梳理（聚焦核心A股上市公司）
▶ 国产发动机产业链（核心动力源，国产替代空间广阔）
- 航发科技：
- 航空发动机零部件制造龙头，深度参与长江1000A等国产发动机项目；
- 产品涵盖涡轮叶片、燃烧室等核心部件，技术壁垒极高，直接受益于国产替代。
- 航发动力：
- 国内唯一具备全谱系航空发动机生产能力的企业，军民两用市场全覆盖；
- 长江系列发动机批量生产后，业绩弹性显著，2026年有望贡献新增长点。
- 航亚科技：
- 专注于航空发动机高温合金精密铸件，技术水平国际领先；
- 产品用于C919配套发动机，受益于国产发动机放量。
- 航宇科技：
- 环形锻件国内龙头，广泛应用于航空发动机、燃气轮机等领域；
- 已进入商飞供应链，未来订单有保障。
- 钢研高纳：
- 高温合金材料供应商，产品用于航空发动机叶片、盘轴等关键部位；
- 技术储备深厚，随国产发动机量产同步受益。
▶ 机载系统与电子设备（智能化升级，国产化率提升）
- 中航机载：
- 全面覆盖航电、飞控、机电等机载系统，技术水平国内领先；
- 深度绑定商飞，PMA件渗透率快速提升，2026年有望成为主要利润增长点。
- 江航装备：
- 航空氧气系统、燃油惰化系统供应商，产品用于C919等多款机型；
- 同时布局后市场服务，业务协同效应显著。
▶ 机体结构与工装（产能释放，订单饱满）
- 中航西飞：
- 大型运输机、支线客机制造商，参与C919机身制造；
- 产能稳步提升，订单能见度高，2026年交付量有望翻倍。
- 中航重机：
- 锻造工艺龙头，提供飞机起落架、发动机盘轴等关键部件；
- 订单饱和，扩产计划稳步推进，2026年业绩确定性强。
- 洪都航空：
- 军民用教练机制造商，参与C919相关配套；
- 同时布局无人机领域，多元化发展增强抗风险能力。
- 中航高科：
- 复合材料供应商，产品用于飞机机身、翼面等结构；
- 技术壁垒高，订单充沛，2026年有望受益于C919放量。
- 中航沈飞：
- 歼击机制造商，参与C919部分机身制造；
- 军民融合背景下，业务协同效应显著。
- 中航成飞：
- 歼击机、无人机制造商，参与C919相关配套；
- 技术实力雄厚，订单充裕，2026年交付量有望提升。
- 爱乐达：
- 航空零部件精密加工，产品用于C919、ARJ21等机型；
- 技术水平先进，客户粘性强，订单稳定。
- 广联航空：
- 航空工装、零部件制造，产品用于C919、CR929等机型；
- 扩产顺利，2026年产能释放匹配需求高峰。
- 航天环宇：
- 航天器零部件制造，涉及卫星、火箭等多个领域；
- 技术储备丰富，具备跨领域扩展能力。
▶ 后市场服务（持续性强，成长空间大）
- 润贝航科：
- 航空化学品、耗材供应商，产品用于飞机维护保养；
- 后市场规模庞大，业务具有持续性和稳定性。
- 北摩高科：
- 航空刹车系统供应商，产品用于C919、ARJ21等机型；
- 后市场维修服务占比提升，盈利能力增强。
- 海特高新：
- 航空维修、培训服务商，业务覆盖国内外多家航空公司；
- 维修订单饱满，培训业务快速增长。
- 安达维尔：
- 航空座椅、内饰供应商，产品用于C919等机型；
- 后市场维修服务逐步放量，业务协同效应显著。
- 航新科技：
- 航空维修、检测服务商，业务覆盖多款机型；
- 维修订单充足，检测业务技术壁垒高。
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